网络收藏《大钱细思》80段投资精华知识整理

1、一位成功的投资者必然要学会长期坚守价值,并根据基本面的变化持续调整预期价值,而不是将股票价格的变动幅度作为买卖决策的依据。如果股票仍有价值,投资者就应该继续持有,知道没有价值时才离场。

投资精华知识整理

2、乔尔分享了五大原则:

(1)不要情绪化、凭感觉地投资,要耐心、理性地投资。

(2)不要投资不懂的领域,要投资熟知的领域。

(3)不要与不够诚实和精明的人合作,要与诚实、有能力的人合作。

(4)不要投资过时的、易变的、高负债的商业模式,要投资具有强劲资产负债表的、有业绩弹性的公司。

(5)不要投资爱“讲故事”的公司,要投资那些价格低估、有价值的公司。

3、投入大量的时间与精力勤勤恳恳地研究和跟踪公司的基本面。当你涉猎研究的公司越多,那么你发现好公司的概率就越大。在投资这个行业想要成功,一定离不开勤奋。

4、投资成功所必需的基础要素:

(1)理解投资心理认知,避免投资误差以及能够在艰难的环境中做出尽可能接近正确的决策;

(2)理解行业基本面研究以及企业基本面的生命周期,投资作为具有挑战性的活动,在此过程中投资者要避免不切实际的期望;

(3)理解定价和保守收益率间的关系。

5、最底层的内核在于如何能持续盈利的价值观,比如“找到货真价实的公司”“找到诚实、有能力的受托人”以及投资道德(警惕欺诈和会计操纵)等,这些都是保障价值投资能够取得成功的关键基础和要素。

6、在低估值策略体系下,短暂不被人关注甚至被短暂“遗忘”的公司并不必然代表高风险,很有可能风险是更低的。

7、真正的难处不在于找到被低估的投资机会,以及识别出被高估的泡沫,而是在市场持续偏离合理定价的过程当中坚持下去的勇气。坚持这些基本面的常识、逻辑与判断的勇气,才是价值投资者最难以修炼的。

8、真正的“安全边际”,是基于对公司内在价值的深度研究。太多人过于关注变化,而忽视了比变化更重要的内在价值。

9、关于价值投资,我们需要关注的是价值本身,而不是标签。不是买大盘就有价值,也不是买小盘就是投机炒作。真正的价值,来自企业自身的基本面和现金流。

10、投资就是一场修炼,需要持之以恒地学习、思考和实践。

11、马后炮认知偏差,就是很多事情你在深厚看都会有一种无可避免的宿命感。

12、锚定效应是说人类在做判断时会极其看重某些初始位置的信息碎片或者参照界点,并将自己的认知小船沉锚于此。比较常见的就是对成本下重锚---不涨回成本坚决不卖。此时成本之锚就变成了决定卖与不卖的最重要的信息,而不是股票此时此刻的内在价值。

13、哪些方面值得你花精力去投机(预测)呢?T神认为是这些方面:

(1)管理层能不能在关键时刻做出英明的决策。

(2)行业是不是将会遭遇或者正在遭遇这些估值杀手···大宗商品化、行业过时淘汰、杠杆高企。

(3)股票的合理内在价值区间。

14、控制风险基本上有两种方法:多样化和精选化。多样化就是通过配置相关性较低的资产来降低组合的波动性,成本最低的方法是投资低收费的指数型基金。组合精选化可以降低买贵了的风险。

15、更深层次的“研究”是什么?T神认为你至少应该能回答这么几个问题:

(1)客户或者消费者为什么会购买这家公司的产品或服务?

(2)什么情况会使客户停止购买或者变节于竞争对手?

(3)这家公司与其竞争对手相比到底好在哪里?

(4)公司如何盈利?

(5)有什么会让这家公司的盈利能力增加或减少?

(6)是什么推动了这家公司的业绩增长?

(7)关于这家公司5年内的业绩增长?

(8)关于这家公司5年内的前景,我有多大把握?

(9)我能否在该行业里发现一个绝佳的机会?云云。

第1章的经典片段:

16、大多数投资者常常问自己两个问题:“接下来会发生什么”和“它价值几何”。

17、在大多数情况下,价值要在买入或卖出很久后才能被证明,而且不会以直接的方式来显现,因为价值的基础是公司的预期收入,以及无法准确预测的现金流。

18、事实上,公司的真实经营情况是在不断变化的,绝大多数人没有耐心去等待这种变化。市场最大的危险来自投资者对现实的误解。

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发布日期:2020-07-07  所属分类:交易哲学  来源:炒股有术学习网