交易量分析工具:权衡交易量(OBV)和即时交易量(TM)

有很多种建立在交易量基础上的特殊技术分析工具。其中两个最常用的分别为权衡交易量(OBV)和即时交易量(TM)。

权衡交易量(OBV) 

权衡交易量(OBV)是一种交易量的累计净值。从一个基准日开始,当某一天的收市价高于前一天的收市价时,则将该日的交易量数值加到前一天的权衡交易量数值上;如果某一天的收市价低于前一日的收市价,则该日的交易量就从前一天累计的权衡交易量数值中减去。 

可以按照几种不同的方式来应用权衡交易量。一个办法是,用它来验证一个趋势。OBV 应当朝着当前主要趋势的方向运动。如果价格与 OBV 双双上涨,则说明由买方引起的交易量正在上升,即便在较高的价位上,也能达成较高的交易量。这可能构成一个看涨信号。 

如果情况与上述方向相反,价格与 OBV 一齐下跌,就反映出在较低的价位上,由卖方引起的交易量也在增长,说明价格下降的过程仍将持续。 

在横向交易区间中,也可以应用 OBV。如果在价格保持稳定时(最好是在较低的价位上保持稳定),OBV 开始升高,这可能揭示了一个筹码搜集的过程。这种局面预示着上涨行情的到来。如果价格持平运动,而 OBV 正在下跌,则反映出一个筹码派发的过程。这种局面可能具有看跌的意义,特别是当它发生在高价格水平时。

OBV 与蜡烛图 

图 15.3 所示为白银市场。在 6 月 13 日沉重的抛售行情之后,跟着出现了一个小小的实体。这就形成了一个孕线形态,它将强烈的下降趋势转化为横向延伸趋势。此后数周,市场就处在该水平交易区间中。在这个期间,OBV 在上升,反映了一个看涨的筹码搜集过程。6 月 25 日,市场创出了新低,但是这一新低水平未能维持下去,结果形成了一根锤子线。OBV 的正面背离现象、熊方无力维持新低水平,以及这根锤于线,三个方面归纳起来,标志着一个近期市场底部的形成。

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即时交易量(TM) 

在期货市场上,交易量要迟一天才能发布。为了规避这个障碍,许多技术分析者采取即时交易量 TM 作为一种替代品,以在日内时间单位的基础上找着几分交易量的“感觉”。即时交易量 TM 体现的是每个日内时间段内的成交笔数之和。它并下反映每笔交易成交的合约张数。举例来说,即时交易量可能显示在某一小时内共成交 50 笔买卖。在这 50 笔交易中,我们无从知道每笔到底有多少张合约。它们既可能是 50 笔单手的小额交易,也可能是 50 笔 50~100 手的大额交易。从这个意义上说,即时交易量不是真正的交易量。话说回来,即时交易量还是实用的,因为这是我们现场估量交易量的唯一手段,虽然较不精确,但更为及时。

即时交易量(TM)与蜡烛图 

图 15.4 所示为一张日内的小时蜡烛线图,从中可以体会到即时交易量 TM 的用处。当 5 月 4 日形成了一根看涨的锤子线之后,价格开始上扬。但是,这一轮上涨行情却伴随着下降的即时交易量 TM。这是一个迹象,表明牛方的信心不足。还有其它的迹象,那便是这些小小的白色实体。在 5 月 8 日的头 3 个小时里,发生了急剧的价格下滑,为当前的趋势创出了新低。5月 8 日后来的日内价格变化提供了一些线索,显示早晨的抛售行情可能持续不下去。在第三个小时的长长的黑色蜡烛线之后,出现了一根十字线,这两根蜡烛线组成了一个十车孕线形态。几个小时之后,出现了一根白色实体,它向上覆盖了之前的两根黑色实以这就形成了一个看涨的吞没形态,并且由于它向上吞没了两个黑色实体,从而具备了额外的份量。另外,这根白色的吞没线的低点与之前的一个低点还构成了一个平头底部形态。 要是您认为上述各方面线索还不足以构成一个底部反转信号的话,那么此处的即时交易量提供了进一步的证据,证实买方已经占据了上风。在上述的看涨吞没形态之后,价格开始上涨。在这一轮上涨行情中,交易量逐步扩张,并且各个蜡烛线实体的高度也呈逐步放大的态势。后来,当市场达到前一周形成的阻挡水平 1340 美元附近时,形成了一根流星线,这根流星线,加上上述阻挡水平,使当前的价格上涨暂时平息了下来。一旦市场以窗口的形式向上突破了 1340 美元的阻挡水平,则所有的疑虑一扫而光:牛方牢牢地把握着主动权。

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发布日期:2020-08-13  所属分类:蜡烛图  来源:股票技术