技术分析预测和基本分析预测哪个更有效

技术分析主要研究市场行为,而基本分析则专注于导致价格上涨、下跌或持平的供求关系的经济力量。基本分析检验所有影响市场价格的相关因素,以确定市场的内在价值。内在价值就是根据供求规律基本面所表明的某物的实际价值。如果这个内在价值低于当前的市场价格,那么市价就过高,应该卖出。如果市价低于内在价值,那么市场就被低估了,应该买人。

这两种市场预测方法都试图解决同样的问题,即确定价格可能运动的方向。它们只是从不同的方向处理问题。基本分析人士研究市场运动的成因,而技术分析人士研究其结果。当然,技术分析人士相信结果是他或她想要或需要了解的全部,而理由或原因是多余的。基本分析人士总是得知道为什么。

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大多数交易者要么将他们自己归类为技术分析人士,要么归类为基本分析人士。在现实中,这存在许多重叠。许多基本分析人士对走势图分析的基本原则有实用的知识。同时,许多技术分析人士对基本分析至少也有粗略的意识。问题是走势图与基本面常常相互冲突。通常,在重要市场运动的伊始,基本面没有解释或支持市场将要走出的行情。正是在趋势中这些紧要关头,这两种分析方法的分歧最大。通常,它们会在某个点回归同步,但对交易者来说采取行动多半为时已晚。

对这些表面上的差异的一种解释是,市场价格往往领先于已知的基本面。用另一种方法来说就是,市场价格担当起了当前基本面或传统智慧的领先指标。虽然已知的基本面已经不受重视而且已经"包含在市场中",但价格现在正对未知的基本面作出反应。

历史上某些最具戏剧性的牛市或熊市就是从基本面没有或没有普遍的变化时开始的。到了那些变化变得无人不晓时,新的趋势早已开始了。

不久,技术分析人士对他或她解读走势图的能力越来越有信心。在市场运动与所谓的传统智慧不一致的情况下,技术分析人士知道如何应付自如。技术分析人士开始乐于当少数派。他或她明白,市场行为的成因最终会成为人人皆知的东西。技术分析人士只是不愿意等待这种附加的印证。

在接受技术分析的各个前提的过程中,一个人可以看到技术分析人士为何相信他们的方法比基本分析人士的好。如果交易者非得从二者之中挑一个运用,那么合乎逻辑的抉择必然是技术分析。因为根据定义,技术分析已经包括了基本分析。如果基本面已反映在了市场价格中,那么对那些基本面的研究就变得没有必要了。解读走势图成了基本分析的捷径。然而,反之却不成立。基本分析中不包括对价格行为的研究。仅用技术分析就能够在金融市场中进行交易。但任何人不考虑市场的技术面,而单靠基本面来交易,就值得怀疑了。

分析与选择时机
如果将决策过程分为两个阶段———分析与选择时机,那么最后一点就更清楚了。由于期货市场中的高杠杆因素,因此在这个领域选择时机至关重要。你很有可能握住了市场的总体趋势,但仍旧赔钱。因为期货交易中的保证金要求实在太低(通常少于期货合约标的的10%),所以朝不利方向的相对较小的价格运动就可以使交易者从市场中出局,损失所有或大部分保证金。相比之下,在股票市场交易中,发现自己站错市场方位的交易者只需要决定拿着股票再等等看,期望股价再回到某一点。
期货交易者可没有这种奢侈。"买人并持有"(buy and hold)的策略不适用于期货领域。技术分析和基本分析都可用在第一阶段——预测过程。然而,对于确定具体出入点的时机选择问题,几乎是纯分析性的。因此,考虑到交易者在进行市场投入之前必需经过的各种步骤,可以看到,即使在决策的早期应用了基本分析,正确地运用技术分析原理也在这个过程中的某一点不可或缺。在挑选个股,以及在买卖股票市场板块和行业群时,选择时机也很重要。

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发布日期:2020-08-27  所属分类:期货交易  来源:股票技术