支撑位和阻力位交易法-背后隐藏的心里状态

支撑和阻力的心理状态?为了说明,我们把市场参与者分为三类--多头、空头和观望者。多头是那些已经买人的交易者①;而空头是那些已经站在卖方的交易者;观望者则是已经离场或者还未决定站在哪一方的人。

让我们假定市场从一个支撑区域---市场已在此波动了一段时间---开始向上运动。多头(那些在支撑区域附近买进的人)兴高采烈,后悔当初买得太少。如果市场再次回调至支撑区域附近,他们会增加多头仓位。空头现在意识到(或强烈感到)他们处于市场错误的一边。(市场从该支撑区域上升的距离将大大影响这些判断,不过我们稍后会讨论这一点。)空头希望(并祈祷)市场再跌回支撑区域,这样他们就能在当初进场的位置离场(他们打平的地方)。

那些站在边界线上的人可以分成两群---那些从未持仓的人以及那些出于这样或那样的原因在支撑区域把多头仓位平掉的人。当然,后一群人正在为过早地平掉多头仓位而恼火,他们希望有另一次机会在接近他们卖出的地方把那些多头仓位补回来。

最后一群人,即那些犹豫不决的人,现在意识到市场正在攀升,因此决心要乘下一个买人良机进场做多。所有四群人都决意"在下一个回调中买进"。他们在市场下方那个支撑区域都有一种"既得利益"。自然地,如果市场的确下跌到该支撑附近,那么所有
(① 原文是"多头是那些已经买人合约的交易者",疑未从前一个版本中改动过?来。---译者注)
四群人重建的买意会使推动市场上扬成为现实。?在该支撑区域发生的交易越频繁,它的意义就越大,因为更多的市场参与者在这个区域有了"既得利益"。任何一个支撑位或阻力位的交易量可由三个方面决定∶在该位置花费的时间、成交量以及交易发生的时间有多近。

市场在一个支撑区或阻力区交易得越久,该区域就越重要。例如,如果市场在走高之前,在一个巩固区横走了三周,那么这个支撑区就比仅仅交易了三天的支撑区更加重要。

成交量是另一个衡量支撑和阻力重要性的途径。如果一个支撑位在巨额成交量下形成,那就表明有大量交易单位换手,而且标志着这个支撑位比交易清淡的支撑位更重要。衡量日内交易活动的OX图在确认交易最频繁因而支撑和阻力很可能最有效的价位时特别有用。

判断一个支撑区或阻力区的重要性的第三个途径是交易发生的时间有多近。因为我们正在研究交易者对市场运动以及他们已经建立或未能建立的仓位的反应,所以交易活动越近,支撑或阻力的潜力就越大。

现在让我们扭转一下,想象市场不是走高,而是走低。在前面的例子中,由于市场上升,因此市场参与者的总体反应导致每次下跌反作用会遇到更多的买盘(因而产生了新的支撑)。然而,如果市场开始下跌,而且跌破了前一个支撑区域,那么市场参与者的反应恰好相反。所有那些在支撑区买进的人都意识到他们犯了错误。对于期货交易者来说,他们的经纪人现在开始发疯地催缴保证金。由于期货交易的高杠杆性质,交易者难以长久坐视亏损。他们必须补足保证金,或者平掉正在亏损的仓位。

最初造就支撑区域的是市场下方的买单优势。然而现在,以前市场下方的所有买单全都变成了市场上方的卖单。支撑已经变成了阻力。而且,前面支撑区的重要性越大--即,那里发生的交易距今更近而且更活跃--现在变成阻力区的潜力便越大。三类参与者--多头、空头和观望者--当初创造支撑的所有因素,现在的作用是给随后的市场上升或反弹放上了一块天花板。

为什么走势图分析人士使用的价格形态以及像支撑和阻力这样的概念确实奏效,偶尔停下来对此做一点反思很有用。这不是因为走势图或在走势图上画出的某些直线产生了某种魔力。这些形态起作用是因为它们为市场参与者的实际活动提供了生动的写照,并使我们判断市场参与者对各种市场事件的反应。走势图分析其实研究的是人类心理以及交易者对变化中的市场条件的反应。遗憾的是,由于我们生活在步调迅速的金融市场中,因此我们往往大量依赖走势图名词和简称,而这些名词和简称忽略了首先在走势图中创造各种图形的内在力量。为什么能够从各种价格走势图上确认支撑位和阻力位,为什么能够用它们来帮助预测市场运动,这些都有可靠的心理学原因。

支撑变为阻力,反之亦然∶穿越程度

支撑位被穿越到一定程度之后就变成了阻力位,反之亦然。图4.5a至c与图4.3a和b很相似,但有一个额外的精妙之处。注意市场在图4.5a中上升时,点4处的反作用在点1处的波峰顶端或其上方止住。点1处的前一个波峰曾是一个阻力位。然而,一旦它被浪3明确地穿越,那么这个前面的阻力波峰就变成了一个支撑位。所有先前在浪1顶端附近的卖盘(创造了阻力位)现在成了市场下方的买盘。在展示了下跌市场的图4.5b中,点1(曾经是市场下方的一个支撑位)现在已经变成了点4处市场上方相当于一个天花板的阻力位。

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发布日期:2020-08-31  所属分类:期货交易  来源:股票技术