OBV能量潮指标的分析-技术分析入门

技术分析人士已经尝试过许多成交量指标,来帮助量化买压或卖压。试图"瞪大眼睛观察"走势图底部的成交量柱线并不总能足够精确地探测到成交量流动的重要变化。在这些成交量指标中,最简单且最著名的是能量潮(on balance volume,OBV)。约瑟夫·格兰维尔(Joseph Granille)在1963年出版的《格兰维尔的股市获利新钥匙》(Gramill's New Kky to Sock Market Poyfis)中创立和传播了OBV,它实际上在价格走势图上产生了一条曲线。这条曲线既可以用来印证当前价格趋势的质量,也可通过它与价格行为的背离发出趋势即将反转的警报。

图7.6是一张价格走势图,图下方的OBV线取代了成交量柱线。注意,用OBV 线跟随成交量是多么简单。

OBV能量潮指标的分析

OBV 线的构建很简单。每一天的总成交量根据市场当天收高还是收低被赋予正值或负值。较高的收盘价使当日的成交量有了正值,而较低的收盘价导致负成交量。根据市场收盘的方向不断增减每一天的成交量,就得到了不断累积的总数。

重要的是OBV线的方向(其趋势)而不是实际数字本身。实际的OBV值根据你绘制走势图时回溯得有多远而不同。让电脑处理这些计算。专注OBV线的走向。
能量潮线应与价格趋势保持同向。如果市场显示出一系列更高的波峰和波谷(上升趋势),那么OBV线也应当如此。如果市场向下运行,那么OBV线也应向下运行。正是在能量潮线不能与市场同向运行时,背离才出现,并警告趋势可能要反转。

OBV的替代品
能量潮线虽然克尽职守,但也有某些缺点。首先,它给全天的成交量赋予了正值或负值。假定市场当天略微收高,例如一两个报价单位(tic)①,那么赋予全天的交易活动正值合理吗?或者考虑市场在一天中的大部分时间内处在上一日的收盘价之上,但只是略微低收。此时,全天的成交量应标上负号吗?为了解决这些问题,技术分析人士已经尝试了许多OBV的变体,以求发现真正的上升成交量和下跌成交量。

一种变体是给那些趋势最强的交易日较大的权重。例如,在市场上升日,将成交量乘以价格的涨幅。这种技法仍分配了正负值,但给那些价格运动较大的日子更大的权重,因而降低了实际价格变化较小的交易日的影响。

有更多混合了成交量(和持仓量)和价格行为的成熟公式。例如,詹姆斯·西贝特需求指数(James Siblet's demand index)就将价格和成交量结合进了先行市场指标。赫里克支付指数(Herick Payofindex)用持仓量来衡量现金流。(见附录A对两种指标的介绍。)

① 指一种证券所能达到的最小价格变化单位。例如,以往 NASDAQ市场的股票
报价单位根据股票的价位不同有1/32、1/16美元等的区分,但现在均已缩小到0.01美元。———译者注


应当注意,股票市场公布的成交量报告比期货市场公布的有用得多。股票成交量当即公布,而期货成交量晚一天才公布。股票有上涨成交量和下跌成交量水平,而期货没有。一天中股票的每个交易变化都有成交量数据催生出了一种更加先进的指标,称作资金流(money flow),它是拉兹罗·比瑞伊(Laszlo Birimyi)发明的。这种OBV指标的实时版跟踪着每一个价格变化的成交量水平,以确定资金正在流出还是流人股票。然而,这种成熟的计算法需要大量的电脑运算,而且对于大多数交易者来说不好懂。

这些更加完善的OBV变体本质上有着相同的目的———确定成交量放大出现在上升行情中(牛市)还是出现在下降行情中(熊市)。尽管OBV线过于简单,但它仍然在跟踪市场——期货市场或股票市场——的成交量流向中发挥着重要的作用。>>推荐阅读:期货持仓量变化详解

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发布日期:2020-09-12  所属分类:期货交易  来源:炒股有术学习网