金融技术分析中的时间循环

到目前为止,我们的主要焦点集中在价格运动上,因此对时间在解决预测难题时的重要性探讨得不太多。我们对技术分析进行的所有探讨都已经暗示过时间问题,但通常都将其降为次要的考虑因素。我们要在这一章通过循环分析人士的眼睛看待预测问题,这些分析人士相信时间循环掌握着理解市场为什么涨跌的最终钥匙。在这个过程中,我们要给我们不断丰富的分析工具再添上时间这个重要维度。不仅是要问我们自己,市场将要朝哪个方向运动以及运动得多远,而且我们将开始询问市场何时会达到那里甚至是市场运动何时开始。

以标准的日柱线图为考察对象。垂直轴给出了价格刻度。但那只是相关数据的一半。水平刻度给出了时间范围。因此,柱线图是真正的时间价格图。然而,很多交易者仅仅专注于价格数据,而忽视了时间因素。如果我们研究走势图的形态,我们会意识到那些形态形成所需的时间与随后市场运动的潜力之间存在着一种关系。趋势线、支撑位和阻力位的有效时间越长,这种关系就越有效。移动平均线要求输入适当的时间周期才能使用。就是振荡量也需要决定用多少天来衡量。在前一章中,我们曾探讨了斐波纳奇时间目标的用途。

因此很显然,各种技术分析或多或少都得考虑时间因素。然而,那些因素并不真能以一种恒久可靠的方式加以运用。而时间循环正好在此大行其道。循环分析人士认为,时间循环是牛市和熊市中的决定性因素,而不是扮演一种次要的或辅助的角色。这不仅是因为时间是决定性因素,而且所有其他的技术分析方法都可通过加入循环得到升华。例如,移动平均线和振荡量就可以通过将它们紧扣支配性循环来优化。通过研判哪些趋势线是有效趋势线,哪些不是,循环分析可以使趋势线分析更加精确。如果结合循环的波峰和波谷,价格形态分析也能得到提高。通过使用"时间之窗"(time window)可以过滤价格运动,略去无关紧要的运动,强调重要的循环性顶部和底部应当出现的时间。

循环

关于循环问题,我读过的最吸引人的著作要数爱德华·杜威(Edward R.Dewey)———位循环分析的先驱———与奥格·曼迪诺(Og Mandino)合著的《循环∶触发事件的神秘力量》(Cydle∶TheMste-rious Fores That Thgger Events)。在这本书中,成千上万个看上去无关的循环长达数百年,在某些情况下甚至达数千年。从大西洋鲑鱼(salmon)丰年的9.6年循环到1415至1930年间国际战争的22.20年循环,这本书包罗万象。人们发现,1527年以来太阳黑子活动的平均循环为11.11年。书中还介绍了几种经济循环,包括地产业的18.33年循环,股市的9.2年循环等(见图14.1和14.2)。

金融技术分析中的时间循环

金融技术分析中的时间循环

杜威论述了两个惊人的结论。第一,许多看起来无关的现象循环聚集在相同的周期附近。在《循环∶触发事件的神秘力量》的第188 页,杜威列举了37种9.6年循环的不同例子,包括新泽西州毛虫数量的高峰、加拿大土狼数量的高峰、美国的小麦面积以及美国的棉花价格。为什么这种毫无联系的活动会显示出相同的循环呢?第二个发现是这些相似的循环同步出现,即它们同时转折。图14.3列举了12种18.2年循环,包括美国的结婚数量、移民数量和股市。

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杜威的惊人结论是,宇宙中必定存在着某种东西导致了这些周期;看起来有一种作用于宇宙的脉动(pulse),导致这些无处不在的周期贯穿着这么多人类存在的领域。
1941年,杜威组织了循环研究基金会(Foundation for the Sudy of Cycles,900 W.Valley Rd.,Suite 502,Wayne,PA19087,USA)。这是最早从事循环研究的组织,被认为是该领域的领袖。基金会出版《循环》(Cycle)杂志刊登许多不同领域中的研究,包括经济和企业。它还出版一份月度报告《循环预测》(Cycle Projections),这份报告将循环分析应用于股票、商品、地产和经济。

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发布日期:2020-09-24  所属分类:期货交易  来源:炒股有术学习网