走势图分析和循环的关系

赫斯特的著作的第3章详尽解释了标准的走势图分析技法———趋势线和通道、走势图形态和移动平均线——在与循环理论配合时是怎样更易理解、优势更高的。图14.11有助于研判趋势线和通道的存在。沿图下部的平坦的循环波与一条代表长期上升趋势的上升线合在一起就变成了一条上升价格通道。注意沿图下部的水平循环多么像一种振荡量。

引自同一章的图14.12显示了如何通过结合两个循环长度与一条代表长期分量的上升线形成一个头肩形筑顶形态。赫斯特继续运用循环解释了双顶、三角形、旗形和尖旗形等价格形态。例如,如果一个中期循环与下一个更长的循环和下一个更短的循环在同一时刻转折,V形顶或V形底就会出现。

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赫斯特还谈到如果移动平均线的长度与支配性循环长度同步,那么前者会如何更为有效。传统走势图分析技法的学者,通过阅读赫斯特书中名为"检验你的走势图形态"一章,应当可以对这些流行的走势图形态是如何起作用的,甚至是为什么会起作用有更深的了解。

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支配性循环

影响金融市场的循环有很多。但对于预测来说,有实际价值的只有支配性循环(dominant cycle)。支配性循环是那些持续影响市场,而且能够明确识别的循环。大多数期货市场至少有五种支配性循环。前面关于长期走势图使用的一章曾经强调,所有的技术分析都应当从长期走势图开始,然后逐步过渡到短期的走势图。这一原理在循环研究中也同样成立。恰当的程序是先从可以跨越数年的长期支配性循环开始研究;然后朝可以跨越数周或数月的中期循环迈进;最后,持续数小时至数天的极短期循环可用来决定出入市点的时机,并帮助印证长期循环的转折点。

循环的分类

总的分类是∶长期循环(long tem cycle)(长度在2年或2年以上),季节性循环(seasonal cycle)(1年),主要循环或中期循环(pri-mary or intermediate cycle)(9至26周)以及交易循环(trading cycle)(4周)。交易循环可细分为更短的阿尔法(Alpha)循环和贝塔(Be-ta)循环,它们的平均长度均为2周。【主要循环、交易循环、阿尔法循环和贝塔循环的称谓是沃尔特·布赖泽特(Wal Brssert)用来描述各种循环长度的。】(见图14.13。)

图片.png康德拉蒂耶夫波
还有更长的循环在起作用。也许最著名的是54年左右的康德拉蒂耶夫循环。由俄国经济学家尼古拉·康德拉蒂耶夫(Nikolai D.Kondati-ef)在20世纪20年代首先发现的这个有争议的长期经济活动循环似乎实质上对所有的股票市场和商品市场都有重要的影响。特别是,在利率、铜、棉花、小麦、股票以及商品批发价格中都发现了一种54年循环。康德拉蒂耶夫从 1789 年用商品价格、铸铁产量和英格兰农艺工人的工资这样的因素跟踪他的"长波"(见
图14.14)。近年来,康德拉蒂耶夫循环已经成了一种热门的论题,这主要归结于它的上一个波峰出现在20年代而它的下一个波峰迟迟不来。康德拉蒂耶夫本人为他的资本主义经济学的循环观付出了沉痛的代价。

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据信他是在西伯利亚的劳改营中死去的。更多的信息请看盖伊·丹尼尔斯(Guy Daniels)翻译的《长波循环》(The Long Wae Cycde)(康德拉蒂耶夫著)。【另外两本关于这一主题的著作是大卫·诺克斯·巴克(David Knox Barker)的《K波》(The K Wae)和迪克·斯托肯(Dick Stoken)的《大循环》(The Great Cycle)】。

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发布日期:2020-09-25  所属分类:期货交易  来源:炒股有术学习网