趋势的重要性-技术分析基础

技术分析处处都在强调顺势交易的概念。在前面的章节中我认为如果中期趋势向上,那么市场的短期回落应是买进点,而如果中期趋势向下,就应在短期上涨中卖出。在"艾略特波浪理论"一章中,我曾指出五浪运动只会出现在下一级更大的趋势方向上。因此,在选择市场时机时,首先必须确定其下一级更大的趋势方向,然后顺着这个趋势的方向进行交易。这在循环理论中也成立。每一个循环的趋势取决于其下一个更长循环的趋势。换言之,一旦确立了长期循环的趋势,就知道了下一个短期循环的趋势。

商品市场中的28天交易循环

有一个影响到绝大多数商品期货市场的重要短期循环——28 天交易循环。换言之,大部分市场都有每四周出现一个交易循环最低点的倾向。对于这种遍布所有商品市场的强烈循环倾向,有一个可能的解释是月循环(lynar cycle)。伯顿·皮尤(Burton Pugh)曾研究过20世纪 30年代小麦市场中的28天循环【《小麦交易的科学与秘密》(Since and Secrets of Wheat Tading),华盛顿州波墨罗伊镇,兰伯特-江恩出版社(Lambert-Gann),1978年,1933年首版】,并断定月亮对市场的转折点有某种影响。他的理论是,小麦应在满月时买进,而在新月时卖出。然而,皮尤承认,月亮效应是温和的,而且可能会被更长的循环或重要消息取而代之。

无论月亮是否与平均28天的循环有关,这种循环的确存在,而且解释了在许多短期指标和交易系统中使用的许多数字。首先,28天循环以日历日为基础。转换成实际交易日,则是20天。我们已经解释过很多流行的移动平均线、振荡量和周规则都以数字20及其和谐相关的短期循环10和5为基础的。5、10和20天移动平均线与其变体4、9和18天移动平均线一起应用得极为广泛。许多交易者使用10和40天移动平均线,因为数字40作为下一个和谐相关的长期循环是20天长度的两倍。

在第九章,我们曾讨论过用理查德·唐迁开发的4周规则获利。买入信号产生于市场创出4周内的新高时,而卖出信号产生于市场创出4周内的新低时。存在4周交易循环的知识使我们更加了解这个数字的重要性,并帮助我们理解为什么多年来4周规则如此有效。循环逻辑告诉我们,如果市场冲破了过去4周的最高点,那至少说明下一个更长的循环(8周循环)已经筑底并反转向上。

左右平移

平移概念很可能是循环分析中最有用的方面。左右平移指的是循环波峰朝理想循环中点的左面或右面移动。例如,一个20天交易循环是从波谷到波谷测得的。理想的波峰出现在循环发生10天时,或是中途的位置。这就会先是10天的上涨,接着是10天的下跌。然而,理想的循环难得出现。循环中的大多数变体出现在顶点(或称波峰),而不是在波谷。这就是为什么认为波谷更为可靠,并被用来测量循环长度的原因。

根据下一个更长的循环的趋势,循环波峰有不同的表现。如果趋势向上,那么波峰就会向理想中点的右侧偏移,导致右移。如果更长的趋势向下,那么波峰就会向理想中点的左侧偏移,导致左移。因此,右移看涨,而左移看跌。停下来想一想。所有我们在此谈论的是,在牛市中,相比下跌,市场会花更多的时间上涨。而在熊市中,相比上涨,市场会花更多的时间下跌。这不正是趋势的基本定义吗?只不过在这个情形中我们讨论的是时间而非价格(见图14.15)。

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发布日期:2020-09-25  所属分类:期货交易  来源:炒股有术学习网