斯达克带与凯尔特纳通道

正如在第九章中讨论的那样,价格带技法已经使用了许多年。我青睐的两种类型都是基于平均真实范围(average true range,ATR)。尽管有这种共同的因素,这两种类型的价格却以不同的途径使用。ATR是x周期中真实价格范围的均值。真实范围是今天的最高价与最低价之间、昨天的收盘价与今天的最高价,或者昨天的收盘价与今天的最低价之间的最大距离。见韦尔斯·怀尔德的《技术交易系统的新概念》。

商品业务的知名专家曼宁·斯陶勒(Manning Soller)建立了斯陶勒均值范围通道(Stoller average range channel)或称斯达克带(Starc band)。在他的公式中,15个周期的ATR被加倍,然后在6 个周期的移动均线(MA)上加上或减去这个值。上边带是斯达克+;下边带是斯达克-。超出这些价格带之外的运动并不常见,因此是一种极端情况。在这种方式中,它们能够用作交易过滤器。当市场接近或在斯达克+带之上时,是买人的高风险时刻以及卖出的低风险时刻。反过来,如果市场接近或在斯达克-带之下时,那么它就是高风险的卖出区域,以及更加有利的买人点。

这幅黄金期货的周持续走势图(图A.5)使用斯达克+带和斯达克-带绘制。

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在1997年2月的点1处,黄金市场略微跌穿斯达克-带。尽管这种价格行为很弱,但斯达克带却表明这不是一个卖出的好时机。通过等待,一个更佳的卖出机会很可能会出现。仅在三周之后,黄金价格就超过了22美元,并处于斯达克+带(点2)。点2是一个低风险的卖出机会。在7月(点3),黄金市场远远跌到了斯达克-带之下,但市场没有进一步下跌,反而横向运动了十二周。黄金市场然后开始从1997年11月至12月走低,并三次触及斯达克-带(点4)。在所有的情况下,市场的确走稳或走高了一两周。这些斯达克带在所有的时帧中都很有效,甚至在短至5到10分钟的柱线图中也是如此。斯达克带可以帮助交易者避免追赶市场,这种行为几乎总是导致不利的进入价格。

凯尔特纳通道(Keltner channel)最初是由切斯特·凯尔特纳(Chester Keltner)在他1960年的著作《如何从商品中赚钱》(How to Make Money in Commodities)中开发的。一位非常成功的商品交易者琳达·拉施姬(Linda Raschke)将它们重新介绍给了技术分析人士。在她的改动中,价格带仍然基于ATR,但是这个ATR是在10 个周期中计算出来的。这个AITR然后加倍,再加到20个周期的指数平均线上以获得正价格带,或是从中减去以获得负价格带。

凯尔特纳通道的推荐用法与斯达克带的大相径庭。当市场收在正价格带之上时,就给出了有利的信号,因为它表明在向上波动中的突破。反过来,当市场收在负价格带之下时,它就是不利的,并指出市场仍会继续走低。在许多方面,它是第九章中讨论的四周通道突破系统的图形表示方式。

图A.6是1998年3月铜期货的日走势图。市场在1997年10 月末的点1处收在了负价格带之下。这表明市场应当开始一轮新的下跌趋势,因此铜价在随后的两个月中下跌了16美分。

在此期间,有许多时候市场收在负价格带之下。直到市场收在正价格带以上之前,不利的信号仍然有效。

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第二幅走势图是1998年3月的咖啡市场(图A.7),而且显示了点1处的一个有利信号。在连续两次收于正价格带之上以后,市场下跌至了20个周期的指数移动平均线上。在一个上升的市场中,20个周期的指数移动平均线应当起到支撑作用。在触及(点2)指数移动平均线几天之后,咖啡市场开始在短短几周内戏剧性地上涨30美分。
这些技法都为百分比包络线或标准差带(像布林带)提供了替代手段。它们中的任何一种都不是独立的交易系统,而应当作为交易的补充工具。

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发布日期:2020-10-14  所属分类:期货交易  来源:炒股有术学习网