什么是市场结构

当你参观一个商品交易厅的繁忙一天时,你就会观察到那种被恰如其分地描述成"受控制的混沌"的现象。在大喊大叫和手势不断的本地交易者(local)②和其他交易者背后,有一种可以描述的过程。将市场考虑成这样一个地方,在此有着不同价格需求和时间约束的参与者与他人竞争做成买卖。在焦虑水平高涨的同时,情绪也会变得激动。

由史泰米亚先生引入的市场概览概念是为了帮助描述这个过程。作为一名CBOT的场内交易者(本地交易者)兼市场行为的研究者,他观察到了市场活动中重复出现的形态,这最终打下了他理解市场的基础。既然CBOT的交易场以一种拍卖式的风格进行交易,他就用拍卖术语定义市场概览原理。例如,场外的交易者会将上升的市场描述成一个回稳或买高价的市场,而此时史泰米亚先生却说"市场继续提高拍卖价,招徕卖家出来阻断买意"这样的话。

要解释交易大厅的拍卖过程为什么是这样的,他发明了一些场外交易者不熟悉的新词汇。他从定义市场目的开始,市场是要便利交易。接下来,他定义了某些可操作的过程,也就是市场以一种双向拍卖(dul auction)模式运作,因为市场围绕着一个公平价格区或均值价格区旋转(也就是,与学校成绩的分布方式相似)。最后,他定义了市场参与者的行为特征,也就是短线交易者寻找公平的价格,而长线交易者寻找有利的价格。

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发布日期:2020-10-14  所属分类:期货交易  来源:炒股有术学习网